Το τεράστιο δασμολογικό εμπόριο του χαλκού επιστρέφει και πιέζει την παγκόσμια αγορά

Οι έμποροι χαλκού ψάχνουν για άλλη μια φορά τον κόσμο για να στείλουν μέταλλο στις ΗΠΑ, καθώς οι νέες εικασίες σχετικά με τους δασμούς εισαγωγής αναβιώνουν ένα εμπόριο που ανατρέπει την αγορά των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων το χρόνο.

Η απειλή των εισαγωγικών δασμών από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ κυριάρχησε στην αγορά χαλκού τον περασμένο χρόνο, οδηγώντας συχνά τις τιμές στην Comex της Νέας Υόρκης πάνω από τα παγκόσμια σημεία αναφοράς και δημιουργώντας μια τεράστια ευκαιρία για τους εμπόρους να επωφεληθούν από τη μεταφορά μετάλλου στις ΗΠΑ.

Τους τελευταίους μήνες, οι εισαγωγές χαλκού στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκαν αφού οι πιο ήπιες τιμές Comex κατέστησαν τις αποστολές ασύμφορες. Ωστόσο, μια άνοδος της διαφοράς μεταξύ Comex και London Metal Exchange τις τελευταίες εβδομάδες σημαίνει ότι οι έμποροι στέλνουν τώρα κάθε εφεδρικό τόνο στις ΗΠΑ, σύμφωνα με πολλά στελέχη, που προέβλεψαν ότι οι εισαγωγές θα μπορούσαν να ανακάμψουν σε ιστορικά υψηλούς ρυθμούς 150.000 έως 200.000 τόνων το μήνα.

"Υπάρχει λίγο déjà vu. Είμαστε στην ίδια κατάσταση με πέρυσι, όπου όλοι οι τόνοι κατευθύνονται προς τις ΗΠΑ", δήλωσε ο Henry Van, επικεφαλής ανάλυσης βιομηχανικών μετάλλων στον όμιλο Trafigura. «Είναι πολύ πιθανό να επιστρέψουμε σε εισαγωγές 200.000 τόνων το μήνα στο εγγύς μέλλον».

Οι προμηνιαίες συμβάσεις Comex έχουν αυξηθεί σε περισσότερα από 500 δολάρια ο τόνος πάνω από τις τιμές μετρητών στο LME για πρώτη φορά από το περασμένο φθινόπωρο.
Η υπεραπόδοση οφείλεται στον ανανεωμένο ενθουσιασμό των επενδυτών για τον χαλκό καθώς και στην εικασία ότι η κυβέρνηση Τραμπ θα επιβάλει δασμούς εισαγωγής σε εξευγενισμένο μέταλλο ως μέρος της προσπάθειάς της να προστατεύσει τη βιομηχανία των ΗΠΑ. Ο υπουργός Εμπορίου έχει προθεσμία στις 30 Ιουνίου για να δώσει μια ενημέρωση για την αγορά χαλκού των ΗΠΑ που θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο για τους δασμούς από τον Ιανουάριο του 2027.
Η Trafigura την περασμένη εβδομάδα κινήθηκε προς απόσυρση εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων χαλκού από τις αποθήκες της LME, κάτι που ήταν τουλάχιστον εν μέρει μια προσπάθεια να συλλάβει τις premium τιμές στην Comex, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Οι εντολές για απόσυρση ήταν οι μεγαλύτερες που έχει δει το LME από το 2013.

Η ανανεωμένη βιασύνη για αποστολή στις ΗΠΑ προσθέτει σε ένα ανοδικό κοκτέιλ παραγόντων που οι έμποροι λένε ότι θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις τιμές σε νέα υψηλά, αφού ο χαλκός σκαρφάλωσε σε ρεκόρ πάνω από τα 14.500 δολάρια ο τόνος στα τέλη Ιανουαρίου.

Ενώ το εμπόριο των δασμών χαλκού αναβιώνει, η εισαγωγή μετάλλου στις ΗΠΑ γίνεται πιο δύσκολη. Η αποστολή χαλκού της Νότιας Αμερικής στα μεγάλα λιμάνια των ΗΠΑ διαρκεί πολύ περισσότερο από το συνηθισμένο, καθώς οι διακοπές που συνδέονται με τον πόλεμο στο Ιράν κυματίζουν τις παγκόσμιες αγορές εμπορευματικών μεταφορών και εντείνουν τη συμφόρηση στη Διώρυγα του Παναμά.

Η απλή απειλή μελλοντικών δασμών είναι αρκετή για να διατηρήσει τις εισροές, δήλωσε ο Gerardo Tarricone, διευθύνων σύμβουλος της Arion Investment Management Ltd με έδρα το Λονδίνο. «Θα δούμε δυναμική να κατευθύνεται προς τις ΗΠΑ, γεγονός που θα κάνει την ιστορία του χαλκού ακόμα πιο ενδιαφέρουσα».

Ο χαλκός διαπραγματεύεται ήδη σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Έφθασε στα 13.746 δολάρια ο τόνος στο Λονδίνο την Τετάρτη, σημειώνοντας αύξηση περίπου 43% τον περασμένο χρόνο. Ο ενθουσιασμός για την τεχνητή νοημοσύνη βοήθησε να αυξηθεί η θέση των επενδυτών στην Comex στην πιο ανοδική από τον Δεκέμβριο του 2020. Και οι αγοραστές στην Κίνα, οι οποίοι είχαν αποσυρθεί από την αγορά όταν οι τιμές αυξήθηκαν νωρίτερα φέτος, επέστρεψαν μετά τις διακοπές της Κινεζικής Πρωτοχρονιάς.

Εάν ο Τραμπ αποφασίσει να επιβάλει δασμούς στον διυλισμένο χαλκό, ο αντίκτυπος θα μπορούσε να είναι να συμπιέσει τις προμήθειες στο LME, είπαν οι έμποροι. Αυτό θα ενισχυόταν εάν οι ΗΠΑ ακολουθήσουν τη σύσταση του Υπουργείου Εμπορίου πέρυσι ότι θα πρέπει να επιβληθεί δασμός 15% από τον Ιανουάριο του 2027. Αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να ανοίξει ένα παράθυρο στο δεύτερο εξάμηνο του έτους όταν θα υπήρχε τεράστιο κίνητρο για τους εμπόρους να αποστέλλουν χαλκό στις ΗΠΑ.

Η αγορά χαλκού εκτός των ΗΠΑ είναι ελλειμματική, με τα αποθέματα να έχουν ήδη αρχίσει να αποσύρονται στην Κίνα, δήλωσε ο Nicholas Snowdon, επικεφαλής οικονομολόγος μετάλλων στο Mercuria Energy Group.

"Το επίκεντρο αυτού του ελλείμματος θα πρέπει να μετακινηθεί στο LME. Είναι θέμα χρόνου", είπε. «Εάν λάβετε μια απόφαση για τους δασμούς από την αρχή του επόμενου έτους, η απόσυρση των αποθεμάτων LME θα ήταν πολύ ισχυρή το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο».

Πηγή:https://www.mining.com/web/coppers-giant-tariff-trade-is-back-and-squeezing-global-market/