Η κατάρρευση του λιθίου τελείωσε, αλλά θα επανέλθει η εξάπλωση της μπαταρίας;

Η αγορά λιθίου επανήλθε στη ζωή μετά από μια τριετή ύφεση που άφησε το μέταλλο της μπαταρίας να μαραζώνει σε χαμηλές τιμές για μεγάλο μέρος του 2024 και του 2025.

Η σύμβαση υδροξειδίου του λιθίου CME έχει εκτιναχθεί κατά 86% από την αρχή του έτους και διαπραγματεύεται ξανά πάνω από 20.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο για πρώτη φορά από τα τέλη του 2023.

Το λίθιο έχει ιστορία άνθησης και πτώσης τιμών από τότε που μετατράπηκε από τη χρήση σε βιομηχανικά λιπαντικά στην τροφοδοσία ηλεκτρικών οχημάτων.

Αυτή τη φορά, ωστόσο, η έκρηξη μπορεί να είναι λιγότερο θεαματική.

Η υποκείμενη αύξηση της ζήτησης παραμένει ισχυρή, αλλά οι απογοητευτικές παγκόσμιες πωλήσεις EV το πρώτο τρίμηνο έχουν μετριάσει τις προσδοκίες για φέτος.

Η προσφορά, από την άλλη πλευρά, θα πρέπει να αυξηθεί καθώς οι υψηλότερες τιμές οδηγούν στην επανενεργοποίηση έργων που είχαν σταματήσει τα χρόνια της αποτυχίας.

Πολλά, όμως, εξαρτώνται από ένα συγκεκριμένο κινεζικό ορυχείο.

Ο καταλύτης για την ανάκαμψη της τιμής του λιθίου ήρθε τον Αύγουστο, όταν ο κινεζικός γίγαντας μπαταριών Contemporary Amperex Technology (CATL) ανακοίνωσε ότι ανέστειλε τις εργασίες στο ορυχείο Jianxiawo στην επαρχία Jiangxi μετά τη λήξη της άδειας εξόρυξης.

Η είδηση ​​πυροδότησε ένα κύμα κερδοσκοπικών αγορών στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Guangzhou.

Στο αποκορύφωμα του πυρετού του λιθίου τον Νοέμβριο, η Guangzhou διαπραγματεύτηκε 27,0 εκατομμύρια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλα 12,5 εκατομμύρια συμβόλαια προαίρεσης, το καθένα αντιπροσωπεύει έναν τόνο ανθρακικού λιθίου.

Η παγκόσμια αγορά λιθίου αναπτύσσεται γρήγορα, αλλά εξακολουθεί να είναι λιγότερο από 2 εκατομμύρια τόνους σε μέγεθος.

Χρειάστηκαν αρκετές αυξήσεις στις προμήθειες και τα περιθώρια συναλλαγών και την επιβολή ορίων θέσης προτού η ανταλλαγή εξημερώσει τα ζωικά πνεύματα.

Αυτό που είναι αξιοσημείωτο, ωστόσο, είναι ότι ενώ οι όγκοι συναλλαγών έχουν μειωθεί απότομα μέχρι στιγμής φέτος, η τιμή παρέμεινε αυξημένη.

Αυτό λέει πολλά για το πόσο σημαντικό ρόλο παίζει η Jianxiawo στη δυναμική της προσφοράς λιθίου της Κίνας.

Το Jianxiawo έχει ετήσια χωρητικότητα 150.000 τόνων ισοδύναμου ανθρακικού λιθίου, καθιστώντας το ένα από τα μεγαλύτερα μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία λιθίου παγκοσμίως, σύμφωνα με την συμβουλευτική εταιρεία Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

Η CATL αρχικά περίμενε ότι η άδειά της θα ανανεωνόταν εντός τριών μηνών. Ακόμα περιμένει.

Η απώλεια παραγωγής έχει επιταχύνει μια μακροχρόνια μείωση του αποθέματος κατά μήκος της κινεζικής αλυσίδας επεξεργασίας.

Η χαμηλότερη κάλυψη των αποθεμάτων άφησε την τιμολόγηση του λιθίου πιο ευαίσθητη σε οποιαδήποτε ένδειξη περαιτέρω διακοπής του εφοδιασμού, όπως η απροσδόκητη απαγόρευση των εξαγωγών πρώτων υλών της Ζιμπάμπουε τον Φεβρουάριο, η οποία στη συνέχεια αντικαταστάθηκε από ένα νέο καθεστώς ποσοστώσεων.

Το κλείσιμο του ορυχείου έχει επίσης εγείρει ερωτήματα σχετικά με άλλους φορείς εκμετάλλευσης που συγκεντρώνονται γύρω από τον κόμβο λιθίου του Yichun εν μέσω ενδείξεων που οι τοπικές ρυθμιστικές αρχές εξετάζουν προσεκτικά τον τομέα εξόρυξης.

Ο Jianxiawo αναμένεται ευρέως να επιστρέψει στη δράση τους επόμενους μήνες. Η Κίνα δεν είναι ευλογημένη με τεράστιους πόρους λιθίου στο έδαφος και το ορυχείο είναι πολύ σημαντικό για την ανθεκτικότητα του εγχώριου εφοδιασμού για να κλείσει οριστικά.

Όμως, για να αναφέρουμε τον ΔΜΣ, «Ο χρόνος επανέναρξης είναι ο μοναδικός μεγαλύτερος παράγοντας μεταβολής στην προοπτική των τιμών τους επόμενους 24 μήνες».

Ο BMI πιστεύει ότι το λίθιο είναι ήδη υπερτιμημένο και προβλέπει μια «ουσιαστική πτώση» το δεύτερο εξάμηνο του έτους, καθώς η στροφή σε υψηλότερες τιμές δίνει κίνητρο για την επανεκκίνηση της παραγωγικής ικανότητας που ήταν αδρανής κατά τη διάρκεια της πτώσης των τιμών.

Η BNP Paribas συμφωνεί, υποστηρίζοντας ότι οι τιμές «έχουν εκτροχιαστεί από τα θεμελιώδη» χάρη στην υπερβολική έξαρση τόσο στην τιμολόγηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και στη ροή παραγγελιών στην αλυσίδα εφοδιασμού.

Η τράπεζα προβλέπει συνεχές πλεόνασμα προσφοράς τόσο αυτό όσο και το επόμενο έτος, σημειώνοντας ότι η αυξανόμενη ζήτηση μπαταριών για σταθερή αποθήκευση μόνο εν μέρει μετριάζει την βραδύτερη ανάπτυξη στη μεγαλύτερη αγορά ηλεκτρικών οχημάτων.

Ακόμη και οι ταύροι όπως η Citi είναι προσεκτικοί στο χρονοδιάγραμμα. Ο ανοδικός στόχος της τράπεζας για το υδροξείδιο CME των 32.000 δολαρίων ανά τόνο έρχεται με ημερομηνία πώλησης τριών μηνών και αναμένει χαμηλότερες τιμές το επόμενο έτος, και πάλι λόγω της αναμενόμενης ισχυρής ανταπόκρισης της προσφοράς.

Η ευρεία συναίνεση φαίνεται να είναι ότι οποιαδήποτε έκρηξη λιθίου θα είναι βραχύβια και θα αποτελεί σκιά προηγούμενων εκτινάξεων τιμών.

Αλλά όλα εξακολουθούν να εξαρτώνται από το πόσο χρόνο χρειάζεται το Γραφείο Φυσικών Πόρων του Yichun στην επαρχία Jiangxi για να χορηγήσει στη CATL τη νέα της άδεια εξόρυξης.

Πηγή:https://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/